6月5日，界面新闻从消息人士处独家获悉，国盛证券研究所于近日发布了《研究团队人员配置方案试用管理条例》（下称“方案”），其中要求，各研究团队严格按照派点占比水平定岗。当下人数占比水平，若高于派点占比水平，则停止增加人员配置。一年后仍高于派点占比水平，则淘汰人员至派点占比水平。

“市场不好，各家都在研究末尾淘汰方案。目前也有类似方案在一些头部券商开始试运行了。如果派点达不到，公司会以‘工作不能胜任’或者‘表现不佳’等理由辞退，或者调岗。”该人士表示，对于派点低于1%的员工还要进行内部答辩，压力太大。

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所谓“派点”，也就是指买方机构对券商研究员提供的证券投资咨询服务的一种考核机制。谁的研究有价值，所获得的点也就更高，券商所获得的分仓佣金也越高。

接近国盛证券人士评价称，“国盛业绩长期不行，又面临监管问题，能按这个体量支撑到现在已属不易，没钱可烧自然会控成本。这种情况在行业内可能不是个例，前期比较激进的小所或者小平台养的中大所都可能面临这个问题。”

方案指出，根据拟定的总人数编制，结合年度派点情况，年初拟定各团队应配置人员人数，各团队照此人数配置进行全年人员招聘规划，研究团队人员按照数据导向、兼顾成本、动态调整三个原则进行配置。

数据导向，即各研究团队严格按照派点占比水平定岗。各团队人数占比不高于各团队派点占比。按照当下人数占比水平，若高于派点占比水平，则停止增加人员配置。一年后仍高于派点占比水平，则淘汰人员至派点占比水平。

兼顾成本，即当团队人数占比低于派点比，但团队人力成本占比高于派点占比，停止增加配置人员。相反，人力成本较低的团队，团队可增加人员配置上限是人力成本占比不能超过派点占比。

动态调整，即考虑行业大小年影响，年度派点占比同比下降10%的团队，第二年不新增人员配置，若年度有大团队加入导致整体派点比例变化，则剔除计算。

此前，也曾传出过“派点制”加剧金融业“内卷”，券商通过“派点”优化员工的现象。此前，有头部券商首席对员工打鸡血式的聊天记录火爆出圈。

该首席称，“我每天对自己的要求是发10条以上朋友圈，微信群QQ群转发就不说了，一直要轰炸到微信限流为止。你们每个人，都是一个小团队，带着实习生，往前面冲。冲不了就主动辞职换工作。”

2016年，随着新任研究所所长杨涛（国盛证券副总裁）的到任，国盛证券组建了研究团队，此前，国盛证券并未成立研究所。

彼时，国盛证券研究所成为国盛证券的重点战略业务。在引入杨涛之后，宏观的熊园、基础化工的王席鑫、纺织服装的鞠兴海等知名分析师纷纷加入。

此后，国盛证券研究所在业绩方面也实现了大跨步增长。

Wind数据显示，国盛证券2017年的分仓佣金收入仅为213万元，在券商中排名第105位。而2019年年报显示，国盛证券获得的总佣金达到2亿元，同比增202%，佣金收入排名由31名提升至17名。

此后，国盛证券一举成为中小券商发力证券研究的典范，在业界备受关注。

2020年、2021年，其分仓佣金收入排名分别位列第19、第18位。

鼎盛时期，国盛证券研究所一度拥有超180名分析师，覆盖总量、科技、消费、中游制造、大宗商品、基建地产六大类39个研究领域。但截至2023年初，国盛证券研究所人数已将至79人。

作为国盛金控重要收入和利润来源，国盛证券2022年受市场环境影响表现不佳。分仓佣金方面，2022年国盛证券录得收入3.66亿元，同比骤降26.68%，在前20名券商中下滑最为显著，排在券商第20位。

在母公司方面，国盛金控归入江西国资后首份年报数据表现也不尽如人意。报告期内，国盛金控实现营业总收入18.94亿元，同比减少19.33%；实现归属上市公司股东的净利润-4.37亿元，同比减少668.02%。

（文章来源：界面新闻）